Tokenization Infrastructure for DeFi: 2025 Market Growth, Key Players & 30% CAGR Forecast

DeFiのためのトークン化インフラストラクチャ：2025年の市場成長、主要プレーヤー、30％のCAGR予測

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分散型金融のためのトークン化インフラストラクチャ 2025：市場動向、技術革新、戦略的機会を探る。今後3～5年間の成長ドライバー、地域トレンド、競争の洞察。

エグゼクティブサマリーと市場概要

分散型金融 (DeFi) のためのトークン化インフラストラクチャは、ブロックチェーンネットワーク上でトークン化された資産の作成、管理、交換を可能にする技術基盤とプラットフォームを指します。トークン化は、株式、債券、不動産、商品のような現実世界またはデジタル資産をブロックチェーンベースのトークンに変換し、部分的な所有権、流動性の向上、およびプログラム可能な金融サービスを容易にします。2025年には、トークン化インフラストラクチャの市場は、機関による採用の増加、規制の明確化、DeFiプロトコルの成熟により、力強い成長を遂げています。

世界のトークン化市場は、2025年までに82億ドルに達すると予測されており、2021年から2025年までの間に20%以上の複合年間成長率 (CAGR) を超えるとされていると、MarketsandMarketsによると発表されています。この拡大は、安全で相互運用可能かつスケーラブルなトークン化インフラストラクチャを必要とするDeFiアプリケーションの増加によって支えられています。Consensys (Ethereum)、R3 (Corda)、およびPolygonのような主要なブロックチェーンプラットフォームが最前線に立ち、資産のトークン化、コンプライアンス、クロスチェーンの相互運用性のためのモジュラーツールキットやAPIを提供しています。

2025年には、トークン化インフラストラクチャの景観にはいくつかの重要なトレンドが見られます：

  • 機関統合：主要な金融機関は、トークン化を活用して新たな収益源を開放し、運用効率を向上させています。たとえば、J.P. MorganとSociété Généraleは、パブリックおよび許可型ブロックチェーン上でトークン化された債券やマネーマーケットファンドのパイロットプロジェクトを開始しました。
  • 規制の整合性：ヨーロッパ連合やシンガポールのような法域は、トークン化された資産の法的地位を明確にするフレームワークを実施しており、市場参加者の信頼を高めています (シンガポール金融管理局)。
  • 相互運用性ソリューション： ChainlinkやHyperledgerが開発したクロスチェーンプロトコルや標準は、異なるブロックチェーン間でトークン化された資産のシームレスな移動を可能にし、分断を減少させ、流動性を向上させています。

これらの進展にもかかわらず、スケーラビリティの制約、安全リスク、標準化されたコンプライアンスメカニズムの必要性などの課題は残っています。それにもかかわらず、2025年までのDeFiにおけるトークン化インフラストラクチャの見通しは非常にポジティブであり、継続的な革新がメインストリームの採用を推進し、世界の金融市場を再形成すると期待されています。

トークン化インフラストラクチャは、現実世界およびデジタル資産をブロックチェーンベースのトークンとして表現するための基盤層として急速に進化しています。2025年には、DeFiのためのトークン化インフラストラクチャの景観を形成するいくつかの主要な技術トレンドが、相互運用性、スケーラビリティ、規制遵守の向上を推進しています。

  • 相互運用性プロトコル：クロスチェーンブリッジおよび相互運用性プロトコルの普及は、定義されたトレンドです。PolkadotのパラチェーンやCosmosのIBC（Inter-Blockchain Communication）などのソリューションは、異種ブロックチェーン間での資産移転とデータ交換をシームレスに行うことを可能にし、分断を減少させ、トークン化された資産の新しい流動性プールを開放しています。このトレンドは、ERC-1400やERC-3643などのトークン標準の採用によってさらに支持されています。これらはセキュリティトークンの相互運用性とコンプライアンスを促進します(Consensys)。
  • レイヤー2スケーリングソリューション：主要なブロックチェーンのスケーラビリティの制限に対処するために、ロールアップ（OptimisticおよびZK-Rollups）やサイドチェーンのようなレイヤー2ソリューションがトークン化プラットフォームに統合されています。これらの技術は取引コストを大幅に削減し、スループットを向上させることで、マイクロ資産や高頻度取引商品を含むより広範な資産のトークン化と取引を可能にしています（Messari）。
  • プログラム可能なコンプライアンスとアイデンティティ：規制のコンプライアンスは、DeFiにおけるトークン化資産にとって重要な関心事です。2025年には、トークン化インフラストラクチャがプログラム可能なコンプライアンスモジュールを取り入れ、オンチェーンのアイデンティティソリューションや顧客確認（KYC）フレームワークを活用するようになります。FireblocksやChainalysisのようなプロジェクトは、コンプライアンスチェックを自動化するAPIやミドルウェアを提供し、許可型DeFiや機関の参加を可能にしています（Fireblocks、Chainalysis）。
  • 現実世界の資産（RWAs）のトークン化：不動産やプライベートエクイティ、商品などのRWAsをトークン化するためのインフラストラクチャが成熟し、発行から二次取引までのエンドツーエンドのライフサイクル管理を提供するプラットフォームが登場しています。これにより、DeFiのアドレス可能市場が拡大し、伝統的な金融機関がブロックチェーンベースの資産管理に引き寄せられています（ボストン・コンサルティング・グループ）。
  • 分散型カストディと資産管理：マルチパーティ計算（MPC）やスマートコントラクトベースのボールトなどの分散型カストディソリューションの進展は、トークン化された資産のセキュリティと使いやすさを向上させています。これらの革新は、トークン化ポートフォリオに関与する複雑なDeFi戦略をサポートするために、機関の採用にとって重要です（Gartner）。

これらの技術トレンドは、堅牢でコンプライアンスを満たし、スケーラブルなトークン化インフラストラクチャを確立し、2025年にはDeFiを伝統的金融システムの代替として位置付けるものとなります。

競争の状況と主要プレイヤー

分散型金融（DeFi）におけるトークン化インフラストラクチャの競争の状況は急速に進化しており、確立されたブロックチェーンプラットフォーム、専門のトークン化プロバイダ、そして新興スタートアップが市場シェアを争っています。2025年において、このセクターは激しい革新、戦略的パートナーシップ、規制コンプライアンスや相互運用性への注目が高まっていることが特徴です。

この分野の主要なプレイヤーには、Ethereumベースのインフラストラクチャを活用してエンドツーエンドのトークン化ソリューションを提供しているConsensysや、公的および許可型のDeFi環境での資産トークン化に広く採用されているR3のCordaプラットフォームがあります。Fireblocksは、安全なトークン化およびカストディインフラストラクチャの主要プロバイダーとして浮上しており、幅広いDeFiプロトコルと機関ベースのクライアントをサポートしています。

もう一つの重要なプレイヤーはPolygonで、トークン化された資産のためのスケーラブルなレイヤー2ソリューションを提供し、高スループットかつ低コストの取引を可能にしています。Chainlink Labsも重要な役割を果たしており、トークン化されたDeFi資産に実世界のデータを統合するための分散型オラクルネットワークを提供しており、トークン化の利用ケースを拡大しています。

SecuritizeやtZEROなどの専門のトークン化プラットフォームは、規制に準拠したトークンの発行とライフサイクル管理に注力し、現実世界の資産（RWAs）をトークン化しようとする機関投資家や企業をターゲットにしています。これらのプラットフォームは、トークン化された資産の二次市場取引や流動性提供を可能にするために、DeFiプロトコルと統合が進んでいます。

  • 相互運用性：多くの主要なプレイヤーは、ポルカドットやCosmosが最前線に立つ中で、異なるブロックチェーン間でトークン化された資産のシームレスな移動を確保するために、クロスチェーンソリューションに投資しています。
  • 規制の焦点：コンプライアンスモジュールやKYC/AML統合が標準となりつつあり、SecuritizeやtZEROでは、機関資本を引き付け、進化する規制要件を満たすために取り組んでいます。
  • エコシステムパートナーシップ：トークン化プロバイダ、DeFiプロトコル、伝統的な金融機関間の戦略的アライアンスが加速しており、Consensysと主要な銀行の協力がその一例です。

全体として、2025年の競争の状況は、技術革新、規制への適応、エコシステムの協力が融合したものであり、主要なプレイヤーはDeFiセクターにおけるトークン化された資産の増大する需要を捉えるために準備を整えています。

市場成長予測 (2025–2030)：CAGR、収益、採用率

分散型金融 (DeFi) のためのトークン化インフラストラクチャは、2025年から2030年にかけて、機関による採用の増加、規制の明確化、ブロックチェーン技術の成熟によって力強く拡大する見通しです。Grand View Researchによると、世界のトークン化市場は、この期間中に約19%の複合年間成長率 (CAGR) を記録し、DeFiセクターはその急速な革新サイクルとプログラム可能な資産への需要から広範な市場を上回ると予測されています。

トークン化インフラストラクチャからの収益は、トークン化資産の作成、管理、および移転を可能にするプラットフォーム、API、およびミドルウェアを含み、2030年までに80億ドルを超えると予測されており、2025年には約25億ドルと見積もされています。この成長は、不動産、商品、プライベートエクイティなどのトークン化された現実世界の資産（RWAs）の増加によって支えられており、これらはDeFiプロトコルにますます統合されています。ボストン・コンサルティング・グループは、トークン化された資産の総価値が2030年までに16兆ドルに達すると推定しており、DeFiインフラストラクチャプロバイダは価値チェーンの大きなシェアを獲得することが期待されています。

金融機関やフィンテック企業の間での採用率は加速する見込みであり、特にヨーロッパ連合の暗号資産市場に関する規制（MiCA）がトークン化された金融商品の法的な確実性を高めています。Deloitteの報告によれば、調査対象の金融機関の70%以上が、2027年までにトークン化ソリューションを進める計画を立てており、過半数が相互運用性とプラットフォーム全体のコンポーザビリティを可能にするDeFi互換のインフラストラクチャに焦点を当てています。

  • CAGR (2025–2030)： DeFiにおけるトークン化インフラストラクチャのために約19%
  • 収益予測 (2030)： 世界で80億ドル以上
  • 採用率 (2027)： 70%以上の金融機関がDeFiトークン化ソリューションを探求または実装中

主要な成長ドライバーには流動性、透明性、部分的所有権の需要、そして機関レベルのDeFiプラットフォームの出現があります。しかし、採用のペースはクロスチェーン相互運用性基準の進展や、インフラストラクチャプロバイダがセキュリティおよびコンプライアンスの課題に対処する能力にも依存するでしょう。

地域分析：北米、ヨーロッパ、APAC、及び新興市場

分散型金融（DeFi）におけるトークン化インフラストラクチャの地域的な状況は急速に進化しており、北米、ヨーロッパ、アジア太平洋地域（APAC）、及び新興市場は、2025年においてそれぞれ異なる成長軌道と採用パターンを示しています。

北米は、堅調なベンチャーキャピタルの投資、成熟したフィンテックエコシステム、および特定の法域における規制の明確化に推進されて、DeFiトークン化インフラストラクチャの最前線にとどまっています。特に米国では、ConsensysやFireblocksなどの主要金融機関やテクノロジープロバイダが、トークン化された現実世界の資産（RWAs）である不動産、プライベートエクイティ、米国債のトークン化オファリングを拡大しています。米国証券取引委員会やFINRAによる規制の関与は慎重な楽観を育んでいますが、デジタル資産の分類に関する議論は依然として続いています。また、カナダもリーダーボードに台頭しており、オンタリオ証券委員会による進歩的なパイロットプロジェクトやサンドボックスが先導しています。

ヨーロッパは、特に暗号資産市場に関する規制 (MiCA)を通じて統一された規制アプローチが特徴であり、トークン化プラットフォームの機関採用を加速しています。ドイツ、スイス、フランスなどの主要な金融センターには、SIXデジタル取引所やSociété Généraleなどの革新的なプロジェクトが存在し、トークン化された債券、株式、ファンドの発行と取引を促進しています。これらのプラットフォームは、従来の金融インフラストラクチャとのコンプライアンスおよび相互運用性に強く焦点を当てています。

APACでは急速な成長が見られ、シンガポールや香港などの法域におけるデジタル革新と支援的な規制サンドボックスがその推進力となっています。シンガポール金融管理局や香港金融管理局は、政府債券やグリーン資産のトークン化を積極的に試行しています。地域の技術リーダーであるHashKey GroupやSygnumは、機関投資家と小売投資家の両方をターゲットにしたトークン化インフラストラクチャの拡張を図っています。

  • 新興市場—南米、アフリカ、中東を含む—は、金融包摂と国境を越えた資本移動を解決するためにトークン化を活用しています。ブラジル証券取引委員会やアブダビグローバルマーケットによるインニシアチブは、トークン化された証券や商品を可能にし、多くはグローバルフィンテックとの提携によって進められています。しかし、インフラのギャップや規制の不確実性は依然として主要な課題です。

全体として、北米とヨーロッパは機関の採用と規制の枠組みでリードしていますが、APACや新興市場は革新と新しい利用ケースを推進しており、トークン化インフラストラクチャが2025年におけるDeFiの世界的成長エンジンとして位置付けられています。

課題、リスク、および規制上の考慮事項

分散型金融（DeFi）のためのトークン化インフラストラクチャは、2025年におけるセクターの成熟に伴い、複雑な課題、リスク、および規制上の考慮事項に直面しています。主要な課題の一つは相互運用性です。DeFiプラットフォームはしばしば異なるブロックチェーン上で動作しており、これらのネットワーク間でのシームレスなトークン移転やデータ交換は技術的に困難でクイムズが生まれます。この分断は流動性を妨げ、DeFiが知られる複合性を制限する可能性がありますが、クロスチェーンブリッジや相互運用性プロトコルなどの継続的な努力が成果を上げています。

セキュリティリスクも大きな懸念です。トークン化インフラストラクチャはサイバー攻撃のターゲットになりやすく、スマートコントラクトの悪用、オラクルの操作、ブリッジの脆弱性が含まれます。2022年のWormholeやRoninブリッジのハッキング事件といった高プロファイルのインシデントは、堅牢なセキュリティ監査やリアルタイムモニタリングの必要性を強調しています。トークン化された資産が現実世界の価値を表すため、違反がユーザーとインフラプロバイダの両方に長期的な財務および評判の影響を与える可能性があります (Chainalysis)。

規制の不確実性は持続的なリスクとなります。世界中でデジタル資産に関する枠組みが策定されていますが、調和が取れていません。米国では、米国証券取引委員会（SEC）と商品先物取引委員会（CFTC）がさまざまなトークンの分類について議論しており、これはトークン化された資産の法的地位やそれを支えるプラットフォームに影響を与えています（米国証券取引委員会）。ヨーロッパ連合の暗号資産市場に関する規制（MiCA）は、2024年に発効予定で、資産担保トークンとサービスプロバイダに新たな要件をもたらし、ライセンス、資本準備金、消費者保護措置を含んでいます (欧州議会)。

マネーロンダリング防止（AML）や顧客確認（KYC）規制へのコンプライアンスも増大する課題です。DeFiの擬似匿名性はアイデンティティ検証を複雑にしており、規制当局はインフラプロバイダーにオンチェーンコンプライアンスツールの実装を圧力をかけています。プライバシーと規制コンプライアンスの間の緊張は、分散型アイデンティティやゼロ知識証明ソリューションにおける革新を促進していますが、大規模な採用はまだ始まったばかりです（金融活動作業部会）。

最後に、トークン化された現実世界の資産（RWAs）に関する標準化されたプロトコルと法的枠組みの欠如は、運用上のリスクと法的リスクを引き起こします。資産所有権、償還権、管轄権に関する争いが発生する可能性があり、特にトークン化された資産が物理的財産や金融商品に対する請求権を表す場合にその可能性が高まります。市場が成長するにつれて、業界のコンソーシアムや標準化団体がこれらのギャップに対処するために取り組んでいますが、包括的な解決策はまだ進化中です。

機会と戦略的推奨

分散型金融 (DeFi) のためのトークン化インフラストラクチャは、2025年に大きな成長を遂げる瀬戸際にあり、機関による採用の増加、規制の明確化、テクノロジーの進展に促されています。DeFiが成熟する中で、この進化する景観の中で利益を得ようとする利害関係者に対して、いくつかの重要な機会と戦略的推奨が浮上しています。

  • 機関統合：伝統的な金融機関がDeFiに参入することにより、堅牢なトークン化プラットフォームへの需要が加速しています。債券、株式、不動産などの現実世界の資産（RWAs）のトークン化を可能にするコンプライアンスのあるスケーラブルなインフラを開発する企業は、好機を逃すことはありません。銀行や資産運用会社との戦略的パートナーシップは導入の促進と信頼構築に寄与し、JPMorgan Chase & Co.やSociété Généraleのブロックチェーンベースの資産発行における取り組みがその一例となります。
  • 相互運用性ソリューション：ブロックチェーンの断片化は依然として障害となっています。インフラプロバイダーは、クロスチェーン互換性および標準化されたトークンプロトコルを優先すべきであり、HyperledgerやPolygonの相互運用性ソリューションを活用すべきです。これにより、DeFiエコシステム全体でのシームレスな資産移転と複合性が可能となります。
  • 規制コンプライアンス：米国証券取引委員会や欧州証券市場監視機構がデジタル資産のガイドラインを明確化する中で、インフラプロバイダーは自社プラットフォームにコンプライアンスツール（KYC/AML、報告、監査可能性）を埋め込む必要があります。規制との積極的な関与とコンプライアンスサービスモデルの採用は、提供物の差別化と法的リスクの軽減に繋がります。
  • セキュリティとカストディ：トークン化された資産の価値が高まるにつれて、堅牢なセキュリティとカストディソリューションが不可欠になります。マルチパーティ計算（MPC）、ハードウェアセキュリティモジュール（HSM）、FireblocksやBitGoなどが提供する保険 backing カストディへの戦略的投資は、機関の信頼にとって重要です。
  • ユーザーエクスペリエンスと抽象化：ウォレットの抽象化、法定通貨のオン/オフランプ、直感的なインターフェイスを介してユーザーの旅を簡素化することで、メインストリームの採用を促進します。フィンテックや決済処理会社との協力は、伝統的な金融とDeFiの間のギャップを埋めることができます。

要約すると、DeFiにおける2025年のトークン化インフラストラクチャの景観は、相互運用性、コンプライアンス、セキュリティ、ユーザー中心の設計を重視するプロバイダーにとって大きな機会を提供します。戦略的アライアンス、規制への関与、継続的な革新は、この急速に進化するセクターで市場シェアを獲得するために不可欠です。

未来の見通し：革新と市場の進化

分散型金融（DeFi）におけるトークン化インフラストラクチャの未来の見通しは、2025年までの急速な革新と重要な市場の進化によって特徴づけられます。DeFiが成熟するにつれて、堅牢でスケーラブル、かつ相互運用可能なトークン化プラットフォームへの需要が高まっています。トークン化は、株式、債券、不動産、商品などの現実世界の資産（RWAs）をブロックチェーンベースのトークンに変換するプロセスであり、部分的な所有権、流動性の向上、グローバルなアクセスを可能にします。2025年には、いくつかの主要なトレンドがDeFiにおけるトークン化インフラストラクチャの軌道を形作ると期待されています。

  • 相互運用性とクロスチェーンソリューション：レイヤー1およびレイヤー2のブロックチェーンの普及が、複数のネットワークをシームレスに操作できるトークン化プラットフォームへのニーズを高めています。ChainlinkやPolygonのようなプロジェクトが、トークン化された資産がエコシステム間で流動的に移動できるクロスチェーン通信プロトコルを進め、新たな流動性プールを解放しています。
  • 機関の採用とコンプライアンス：2025年には規制の明確化が期待されており、より多くの機関プレイヤーがDeFi分野に参入するでしょう。トークン化インフラプロバイダーは、プラットフォームにKYC/AMLやオンチェーンアイデンティティ確認などのコンプライアンスモジュールを統合しています。FireblocksやSecuritizeのような企業が、従来の金融とDeFiを結ぶ安全かつコンプライアンスなトークン発行および管理ソリューションの提供に先導しています。
  • 現実世界の資産（RWA）拡大：RWAsのトークン化は加速する見込みであり、ボストン・コンサルティング・グループの推定によれば、トークン化された資産市場は2030年までに16兆ドルに達する可能性があります。2025年には、インフラプロバイダーが、プライベートクレジット、カーボンクレジット、知的財産などのより広範な資産クラスをサポートするためにオラクル、データフィード、法的フレームワークの統合に注力することが期待されています。
  • プログラム可能な資産とスマートコントラクトの自動化：スマートコントラクト設計の革新が、プログラム可能な証券や自動コンプライアンスなど、より洗練されたトークン化資産を実現しています。AvalancheやEthereumのようなプラットフォームは、これらの高度な利用ケースをサポートするためのインフラを強化し、小売および機関セグメントでさらに採用を促進しています。

全体として、2025年までのDeFiにおけるトークン化インフラストラクチャの進化は、相互運用性の向上、規制の整合性、トークン化資産クラスの拡張によって特徴づけられます。これらの進展は、新しい効率を解放し、金融商品のアクセスを民主化し、DeFiの次の成長波を促進する可能性があります。

出典と参考文献

Master Blockchain DeFi and Tokenization in 2025 - What You NEED to Know

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